Победителей в оставленной жителями столице Хазарского каганата ждала богатая добыча. На острове, посреди реки Итиль (Волги) стояли дворцы знати, а в «Желтом городе» обитали купцы и ремесленники. В караван-сараях и купеческих амбарах оказалось много различных товаров. Военную добычу грузили на караваны верблюдов. Город дограбили печенеги, которые затем и подожгли его.
Казалось, теперь можно было двигаться на Русь, поскольку главная цель Хазарского похода князя Святослава была выполнена: войско кагана разбили и рассеяли по степи, столица Хазарии пала, захвачена большая добыча. Более того, многоплеменные войска каганата распались, потеряв управление из его столицы Итиля.
Но поход продолжался. Князь Святослав повел свое войско вдоль берега Хвалынского моря на юг, к древней столице Хазарии городу Семендеру. Он находился вблизи нынешней Махачкалы. Там правил собственный царь, имевший собственное войско и крепости, но подчинявшиеся правителю Хазарии. Хазары не вмешивались в правление семендерского царя Салифана из арабского рода Кахвана, исповедовавшего мусульманскую веру, довольствуясь данью с его владений.
Вышедшее навстречу русичам семендерское войско было разгромлено в быстротечном бою и рассеялось по укрепленным поселкам в окрестных горах. Город Семендер сдался на милость победителей, которые не получили в нем богатой добычи. Царь Салифан, его вельможи и богатые горожане с ценностями бежали в горы.
От Семендера войско князя Святослава продолжило поход по предгорьям Кавказа. Впереди были земли аланов и касогов. Русичи двигались по владениям каганата быстро: река Егорлык, Сальские степи, Маныч… Аланские и касожские рати были разгромлены, печенеги грабили селения жителей предгорий.
Новое столкновение с хазарами произошло у сильной крепости Семикара, построенной для защиты сухопутного пути к устью реки Дон. Ее пришлось брать копьем. Святослав вел русскую рать только по одному ему известному замыслу.
Дневки на берегах рек и у степных колодцев почти не задерживали войско. Пока одни дружины отдыхали, другие двигались вперед, расчищая себе путь мечами и захватывая табуны свежих коней для обоза. Близился край хазарских владений и побережье Сурожского (Азовского) моря.
Впереди на морском берегу стояли сильные вражеские крепости Таматарха (по-русски — Тмутаракань) и Керчев, современная Керчь. Было известно, что их жители не желают сражаться с русичами и готовы им помочь в изгнании хазарских гарнизонов. В князе Святославе жители приморских торговых городов видели освободителя от власти каганата, которая тяжелым бременем лежала на подвластных Хазарии народах.
На подходе к побережью Сурожского моря киевскому князю удалось демонстрацией силы своих дружин избавиться от союзников в лице печенегов, больше преуспевавших не в битвах, а грабежах местного населения. Получив причитающуюся им часть военной добычи, вожди степняков повернули свою конницу на племенные кочевья к северу от реки Дон. Богатые приморские города были спасены от разгрома.
При подходе русичей к Тмутаракани там вспыхнул мятеж горожан. Напуганный этим хазарский наместник — тадун — спешно покинул городскую цитадель и на судах переправился вместе со своими гарнизонными воинами через пролив в Крым, в крепость Керчев. Там тоже сидел тадун кагана. Однако защитить Керчев хазары не сумели. И здесь жители взялись за оружие при подходе русичей, помогая им овладеть крепостью.
Святослав в Тмутаракани и Керчеве продемонстрировал не только многочисленность и храбрость русской рати, но и ее дисциплинированность. Города не разоряли, но торговлю с местными купцами, которые за золото и серебро скупали военную добычу, победители Хазарского каганата вели бойкую. В числе добычи оказалось много плененных хазар, которые затем попали на невольничьи рынки Византии, Сирии, Египта и других стран Средиземноморья. Князь Святослав был сыном своего времени и потому не препятствовал обмену пленных на необременительные в пути, хотя и тяжеловесные золотые монеты и слитки серебра.
Так на берегу теплого моря завершился Хазарский поход. От каганата оставались только клочья, которые отдавались на «съедение» печенегам, так жаждавшим новой военной добычи. Внешнее окружение Киевской Руси с тревогой задумалось над тем, куда теперь направит свой победоносный меч князь Святослав, кого он задумал сокрушить на сей раз?
Итак, Святослав совершил беспрецедентный для той эпохи военный поход, преодолев несколько тысяч километров, захватив целый ряд крепостей и разгромив не одно сильное неприятельское войско. Была полностью сломлена мощь Хазарского каганата, который, по определению историка А. П. Новосельцева, до этого похода Святослава «господствовал на обширной территории Восточной Европы, где многие народы… от него зависели» и «был главной политической силой Восточной Европы».
Не раз народы и государства, покоренные Хазарией, пытались сокрушить каганат, но победа в конечном счете оставалась за хазарами, имевшими сильную военную организацию. Так, терпели поражения от Хазарского каганата и аланы, и волжские булгары, и гузы (торки), и касоги (черкесы), а венгры и часть печенегов спаслись тем, что просто ушли от хазар на запад.